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证监会:主板IPO添加“静默期”规矩

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  5月21日下午,证监会正式向社会宣布《关于修改〈证券发行与承销办理方法〉的决定》。据了解,该《决定》自创成熟市场关于股票发行“静默期”的规矩,明确请求首次地下发行股票,恳求文件受理后至发行人发行恳求经证监会核准、依法刊登招股意向书前,发行人及与本次发行有关确当事人不得采取任何地下方法或变相地下方法停止与股票发行相干的推介活动,也不得经过其他好处关联方或拜托他人等方法停止相干活动。

  证监会有关部分担负人表现,《首次地下发行股票并在创业板上市办理暂行方法》已明确规矩,恳求文件受理至发行人发行恳求经中国证监会核准、依法刊登招股说明书前,发行人及与本次发行有关确当事人不得以告白、说明会等方法为地下发行股票停止宣扬。但在主板发行中缺少相干规矩,本次《方法》修订时弥补了这方面的条目,下一步证监会还将在修改主板首发办理方法时添加相干规矩。

  据了解,该《决定》对《证券发行与承销办理方法》主要有五方面修改:

  一是对指导看法触及的发行与承销办理有关请求有了具体表现,使之进一步可操作化,包罗扩大自立引荐询价对象范围,引入团体投资者参与询价,同时对团体投资者作为询价对象提出了必然的条件,对主承销商应用自立引荐权益向团体投资者保送好处的行动提出了监管办法;为添加新上市公司流畅股数量,有效减缓股票供应缺少,提高网下配售比例,准绳上彀下发行比例不低于50%,撤消网下配售股票的限售期,但规矩询价对象与发行人、承销商可自立约定网下配售股票的持有克日;为平衡网上、网下投资者的投资需求,在充沛发扬机构投资者订价才华的基础上,尊敬网上投资者的参与志愿,建立网下向网上回拨机制;提高了订价方法的灵敏性,鼓舞发行人和承销商创新订价方法。较之之前以询价方法肯定发行价格的单必然价形式,此次《方法》提出,首次地下发行股票,除可以询价方法订价外,也能够经过发行人与主承销商自立协商直接订价等其他正当可行的方法肯定发行价格。

  二是明确了发行承销过程当中信息表露的规范性请求,强调了机构投资者和大众投资者取得信息的公允性。《方法》对初步沟通、推介、询价的方法、表露信息的范围都作出了越发严厉、具体的规矩,比如,发行人及其主承销商向大众投资者停止推介时,向大众投资者供给的发行人信息的内容及完整性应与向询价对象供给的信息保持不合。

  三是增强了询价、订价过程的监管。为表现《指导看法》提出的增强对询价、订价过程监管的请求,《方法》进一步明确了发行人、主承销商在推介、询价、订价过程当中的行动规范,并在"监管与处分"一章辨别制订了有针对性的监管办法。

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